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Le marché se concentre sur le “jour de la libération” tandis que l’EUR/USD corrige la demande antérieure.
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Les annonces de la Maison Blanche concernant les tarifs douaniers ont suscité l’incertitude et la prudence sur le marché.
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Une hausse de l’inflation PCE pourrait renforcer le dollar, dans l’attente d’une évolution du marché du travail.
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La semaine commence par la poursuite d’une correction sur l’EUR/USD, caractérisée par une volatilité typiquement plus faible le lundi. Le marché semble anticiper le mercredi, jour de la “libération” de Donald Trump, qui verra la mise en œuvre de tarifs douaniers généralisés dont il est question depuis que le président a pris ses fonctions ainsi que pendant sa campagne électorale.
Toutefois, il est peu probable que la journée de mercredi permette de résoudre cette question, car le sujet des guerres tarifaires devrait persister. Entre-temps, la principale paire de devises évolue dans le cadre d’une correction locale, quelque peu influencée par les données sur l’inflation PCE aux États-Unis de vendredi dernier, qui se sont avérées plus élevées que prévu. D’un point de vue macroéconomique, le point fort de la semaine sera la publication des données sur le marché du travail américain.
Les annonces fréquentes de la Maison Blanche concernant la politique tarifaire créent de l’incertitude, non seulement sur les marchés financiers, mais aussi parmi les fonctionnaires, les entreprises, les partenaires étrangers et les citoyens américains. Le prochain “Liberation Day” devrait tenter de clarifier la situation et de donner une image plus précise de la structure tarifaire envisagée. Les marchés financiers, en particulier les indices boursiers et le Dollar US, sont susceptibles de réagir selon que les annonces sont plus agressives ou plus indulgentes.
Toutefois, compte tenu de la complexité et de l’évolution rapide de la situation, l’attentisme semble être la stratégie la plus prudente. Il est important de prendre en compte le scénario très probable selon lequel le président pourrait ne pas fournir de nouvelles informations significatives susceptibles d’avoir un impact important sur les marchés des actions ou des devises.
Les données de vendredi sur la dynamique de l’inflation PCE ont constitué le fait marquant de la semaine sur le plan macroéconomique. Les résultats ont été plus élevés que prévu, ce qui devrait théoriquement soutenir le dollar américain en raison de ses implications pour la politique de la Réserve fédérale.
